3 maneiras de usar a dívida para construir riqueza e evitar impostos como os ricos | Equifund (2024)

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3 estratégias dos ultra-ricos: 1. Arbitragem de renda passiva, 2. Comprar, pedir emprestado, morrer 3. Compras alavancadas (LBOs).

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Que informação importante separa os ultra-ricos do investidor médio? Em termos simples, é saber usar a dívida para comprar ativos e construir riqueza.

A chave para construir riqueza com dívida eficiente é compreender a diferença entre finanças corporativas e pessoais. Nas finanças pessoais, a maioria das pessoas usa dívidas para adquirir passivos. Nas finanças corporativas, as pessoas utilizam a dívida para adquirir activos geradores de fluxo de caixa e alavancar o código fiscal (ou seja, a depreciação) para maximizar os lucros.

Neste artigo, você aprenderá como diferenciar entre dívidas boas e más, explorar exemplos de cada uma e descobrir como os ultra-ricos usam a dívida para ficarem mais ricos (principalmente por meio de dívidas).Compras alavancadas).

Principais vantagens:

  • Compreendendo dívidas boas e inadimplentes:Dívida boa refere-se a empréstimos para investimentos que geram mais renda do que o pagamento de juros da dívida. A inadimplência envolve empréstimos para despesas que não geram receita.

  • Compras alavancadas (LBOs):Indivíduos ricos e empresas de PE utilizam LBOs para adquirir empresas geradoras de receitas utilizando dinheiro emprestado – até 90% do preço de compra – e depois procuram vender a empresa cerca de 3 a 5 anos mais tarde com lucro.

  • Estratégia de Arbitragem:Os ricos criam rendimento passivo ao contrair empréstimos contra activos geradores de rendimento, ganhando assim mais com o activo do que pagam em juros.

  • Estratégia de comprar, pedir emprestado e morrer:Esta estratégia envolve comprar activos valorizados, contrair empréstimos contra eles e deixar que os herdeiros herdem os activos para evitar o imposto sobre ganhos de capital.

  • Gerenciando riscos de alavancagem:A alavancagem da dívida pode aumentar a riqueza, mas também aumenta o risco, as questões de liquidez e os custos, pelo que necessita de uma gestão cuidadosa.

Compreendendo dívidas boas e ruins

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Exemplos de dívidas boas versus dívidas ruins.

Embora a dívida seja frequentemente vista como um passivo, muitos dos indivíduos mais ricos do mundo aproveitam a dívida para ampliar a sua riqueza.Boa dívidarefere-se ao dinheiro emprestado para comprar um ativo que deverá gerar uma receita maior do que o custo do serviço da dívida. Este tipo de empréstimo pode potencialmente levar a uma maior criação de riqueza quando comparado com a compra de activos apenas com dinheiro (embora haja mais risco).Dívida inadimplente, por outro lado, envolve pedir dinheiro emprestado para fazer compras que não geram nenhuma renda ou valor adicional em qualquer período de tempo, e os juros devem ser reembolsados ​​por outras fontes de renda.

Exemplos de boas dívidas

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Os empréstimos hipotecários podem ser uma boa dívida, desde que a receita do aluguel cubra os pagamentos do empréstimo e as despesas de propriedade.

Como mencionado acima, uma boa dívida é usada paraadquirir ativos que gerem renda, enquanto o custo da dívida for razoável em comparação com os retornos esperados. Exemplos de boas dívidas incluem:

Empréstimos hipotecários

Isto envolve dinheiro emprestado para obter um empréstimo à habitação (para House Hacking) ou comprar propriedades para alugar cujo rendimento geralmente excede a soma dos pagamentos da hipoteca e dos custos de manutenção. Sem falar que existem vantagens fiscais, como deduções de juros de empréstimos ou despesas imobiliárias. A única coisa a ter em mente é evitar empréstimos excessivos, o que pode causar dificuldades no reembolso dos empréstimos.

Empréstimos Empresariais

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Investir na expansão dos negócios é uma resposta comum sobre como usar a dívida para construir riqueza.

Os empresários muitas vezes conseguem empréstimos a taxas de juros razoáveis ​​para financiar planos de expansão, como a compra de novos equipamentos ou a aquisição de um concorrente.

Ao pedir dinheiro emprestado, os proprietários de empresas conseguem financiar o custo da expansão sem sacrificar a propriedade. Isto proporciona uma flexibilidade muito maior do que o financiamento de capital.

No entanto, como os credores muitas vezes pedem alguma forma de garantia para o empréstimo, há sempre o risco de perder o ativo caso você deixe de pagar o empréstimo. Antes de tomar qualquer decisão sobre este tipo de opção de financiamento, deve-se considerar cuidadosamente a situação financeira atual da sua empresa, ter uma compreensão clara do custo de capital no ambiente atual e se você é capaz de pagar o serviço da dívida de forma responsável e de outra forma torná-la um empréstimo produtivo.

Empréstimos estudantis

Muitas pessoas concordariam que investir na sua educação – desde que conduza a um maior potencial de ganhos ao longo da vida e a resultados futuros – é um bom investimento. É por isso que milhões de pessoas decidem contrair empréstimos estudantis para cursar o ensino superior.

No entanto, os empréstimos estudantis são uma das únicas formas de dívida que não podem ser liquidadas por meio de falência. Isso significa que mesmo que você possa contrair um empréstimo estudantil de uma quantia substancial de dinheiro a taxas relativamente favoráveis, existe um certo nível de risco para esse tipo de dívida.

Independentemente disso, muitas das pessoas mais ricas do mundo aprendem ao longo da vida e procuram constantemente formas de aumentar os seus conhecimentos, seja através de diplomas adicionais, programas de certificação, programas de coaching e mentoria, livros, cursos e outras aulas.

Além disso, certas despesas educacionais são dedutíveis dos impostos.

Antes de decidir pedir dinheiro emprestado para financiar qualquer despesa educacional, certifique-se de compreender os termos do empréstimo, ser capaz de arcar com os pagamentos mensais esperados e estar focado em seus objetivos financeiros e na aquisição de conhecimentos e habilidades que tenham potencial para aumentar seu potencial de ganhos vitalícios.

Exemplos de dívidas incobráveis

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Dívidas inadimplentes (também conhecidas como dívidas ineficientes), como empréstimos para automóveis, empréstimos consignados e cartões de crédito, podem ser prejudiciais para seus objetivos de construção de riqueza, poiseles acabam não produzindo nenhuma renda. Vamos mergulhar em alguns exemplos de dívidas inadimplentes.

Dívida de cartão de crédito

Hoje, a dívida do cartão de crédito na América está em alta. De acordo com o US Census Bureau,cada família nos EUA tem, em média, quase US$ 8 mil em dívidas de cartão de crédito. Embora muitas empresas de cartão de crédito ofereçam taxas promocionais atraentes – em alguns casos, 0% de juros por 6 a 24 meses – muitas empresas de cartão de crédito cobram taxas de juros anuais acima de 24,99% quando o período promocional expira. Por causa disso, pode ser fácil colocar-se em uma posição em que os custos do serviço da dívida excedam o valor emprestado, se você não tomar cuidado.

Além disso, como alerta, mesmo que você tenha uma taxa promocional de 0%, ainda será obrigado a fazer um pagamento mínimo mensal. Caso contrário, a administradora do cartão de crédito considerará isso uma “inadimplência” no pagamento e imediatamente aumentará a taxa de juros total. Como você pode imaginar, a maioria das pessoas não sabe disso quando contratam grandes saldos em cartões de crédito de 0% e acabam presas em um empréstimo com juros altos quando tinham um orçamento para um período de reembolso de 6 a 24 meses.

Em alguns casos, os proprietários de empresas farão uso inteligente dessas promoções de cartões de crédito com taxas de juros baixas para financiar a expansão dos negócios, o que os torna uma boa dívida. No entanto, muitas pessoas usam cartões de crédito para comprar itens como eletrônicos, roupas, férias, etc.

Empréstimos consignados

Os empréstimos consignados são frequentemente considerados uma forma de financiamento altamente predatória, concebida para tirar partido das pessoas com rendimentos mais baixos que não têm acesso às formas tradicionais de crédito. Uma das principais preocupações sobre este tipo de dívida é que tem o potencial de prender o mutuário num ciclo inevitável de pedir dinheiro emprestado para pagar as suas contas e depois pedir mais dinheiro emprestado para pagar ao credor.

Empréstimos para automóveis

Os empréstimos para automóveis podem ser uma forma de inadimplência porque o carro médio perde metade de seu valor nos primeiros cinco anos. Isso significa que você pode acabar devendo mais no empréstimo do que o valor do carro. Os empréstimos para automóveis também costumam ter taxas de juros mais altas do que outros tipos de empréstimos, como hipotecas ou empréstimos estudantis. Isso significa que você pagará mais juros ao longo da vida do empréstimo. Finalmente, os empréstimos para automóveis podem adicionar um pagamento mensal significativo ao seu orçamento. Isso pode dificultar a economia de dinheiro ou o pagamento de outras dívidas.

Como os ricos usam dívidas para ficarem mais ricos

Os ricos desenvolveram vários métodos para utilizar a dívida em seu benefício; mais notavelmente, porque o dinheiro emprestado não conta como rendimento, não é tributado. Por esta razão, os indivíduos ricos muitas vezes pedem dinheiro emprestado, compram um activo com fluxo de caixa e depois pagam legalmente pouco ou nenhum imposto sobre o rendimento que ganham graças à depreciação e outras deduções.

A Estratégia de Arbitragem

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Os banqueiros são mestres na criação de oportunidades de arbitragem

Embora o investidor médio normalmente invista paraDinheiro mais tarde(ou seja, riqueza a longo prazo e fluxo de caixa futuro), os indivíduos ricos – especialmente os banqueiros – concentram-se em investir paraDinheiro agora(ou seja, fluxo de caixa de curto prazo).

Indivíduos ricos criam rendimento passivo através de arbitragem, encontrando activos que geram rendimento (tais como empresas, imóveis ou obrigações) e depois pedindo dinheiro emprestado contra esses activos para obter alavancagem para comprar ainda mais activos. Aproveitada adequadamente, esta alavancagem permite que os ricos ganhem mais dinheiro com o activo do que têm de pagar em juros de empréstimos.

Por exemplo, digamos que um indivíduo rico compre um imóvel para alugar por US$ 1 milhão. Eles então emprestaram $ 800.000 contra a propriedade a uma TAEG de 6%. Se a propriedade gerar US$ 100.000 em aluguel anual, o investidor ainda terá um fluxo de caixa positivo de US$ 52.000 por ano, além de US$ 800.000 em novo capital de investimento.

Mas graças à forma como funciona a depreciação, o investidor imobiliário também pode deduzir até 3,636% do valor do imóvel todos os anos ($ 36.000 neste exemplo) e não pagar quaisquer impostos sobre esse valor.

Este é apenas um exemplo de como indivíduos ricos criam renda passiva por meio de arbitragem. Existem muitas outras maneiras de fazer isso, mastodas as oportunidades de arbitragem exigem o seguinte:

  1. Um ativo que produz renda. Isso significa que deve gerar fluxo de caixa regularmente.

  2. Um credor que está disposto a emprestar contra o ativo como garantia.

  3. Renda maior do que os pagamentos e despesas do empréstimo.

A estratégia de comprar, pedir emprestado e morrer

Outro método utilizado pelos ricos para aumentar a sua riqueza e ao mesmo tempo evitar impostos é oEstratégia de comprar, pedir emprestado, morrer. Aqui está uma análise simplificada:

O primeiro passo é"comprar". Um indivíduo ou família rica adquire um ativo que provavelmente será valorizado por um longo período de tempo. A segunda fase da estratégia de investimento é"emprestar". Em vez de venderem estes activos quando precisam de dinheiro (o que desencadearia impostos sobre ganhos de capital), contraem empréstimos contra eles, usando o activo como garantia.

A etapa final é"morrer". Quando o proprietário inicial do bem morre, o bem é herdado por seus herdeiros ou beneficiários. Esses beneficiários podem então vender os ativos (depois de liquidarem o saldo do empréstimo, é claro) sem imposto sobre ganhos de capital e evitar impostos sobre ganhos de capital devido ao aumento das regras básicas, nas quais nos aprofundaremos mais adiante.aqui.

A estratégia de aquisição alavancada

Uma empresa de private equity (PE) é uma instituição financeira que investe em empresas privadas subvalorizadas ou com potencial de crescimento. Eles usam uma variedade de estratégias de investimento, masaquisições alavancadas (LBOs)são o tipo de investimento mais comum para empresas de PE.

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Veja como as empresas de PE realizam aquisições alavancadas:

  1. Identifique uma empresa na qual eles acreditam que podem fazer melhorias operacionais significativas. Isso pode envolver coisas como corte de custos, aumento de receitas ou expansão para novos mercados.

  2. Peça emprestado o máximo de dinheiro possível para financiar a compra da empresa.

  3. Use o fluxo de caixa da empresa para pagar a dívida.

  4. Venda a empresa no futuro, com sorte com lucro.

A razão pela qual as aquisições alavancadas podem gerar retornos acima do mercado é o uso da alavancagem.Ao pedir dinheiro emprestado para investir, você pode obter um retorno maior sobre o investimento, pois não está investindo tanto do seu próprio dinheiro..

Em contraste com oEstratégia de comprar, pedir emprestado, morrermencionado na seção anterior, os LBOs são mais parecidosEmprestar, comprar, vender.Em muitos casos, pode até serEmprestar, comprar, saquear, vender ou falir(o que for mais lucrativo).Aqui está o porquê.

As vantagens de usar dívidas para construir riqueza

A opção pelo uso de dívida para aquisições alavancadas oferece diversas vantagens que podem otimizar os lucros e diminuir o risco. Esses benefícios incluemresponsabilidade limitada, assim comoreduções de impostos sobre despesas de pagamento de juros.

Responsabilidade Limitada

A responsabilidade limitada é um conceito legal que limita a responsabilidade financeira de um indivíduo ou entidade à extensão do seu investimento em uma determinada empresa ou organização. Esta proteção incentiva a assunção de investimentos de risco, uma vez que garante que os recursos pessoais do empresário não sejam utilizados para liquidar quaisquer dívidas contraídas pelo empreendimento.

Quando uma empresa de private equity realiza um LBO, a dívida é assumida pela empresa adquirida, e não pela própria empresa de private equity. Isso significa quea empresa de PE não é diretamente responsável pelas dívidas se a empresa falir. Como você provavelmente pode perceber, isso dá à empresa de PE muita margem de manobra para assumir riscos.

Isto significa que é possível para uma empresa de PE vender os activos de uma empresa, cobrar taxas de gestão e depois sair com lucro, mesmo que leve a empresa à falência.

Para referência,empresas compradas por empresas de private equity sãomuito mais provávelir à falência do que empresas que não estão. Não só isso, mas ao longo da última década, as empresas de private equity foram responsáveis ​​por quase600.000 perdas de empregosapenas no setor varejista.

Créditos fiscais

As empresas de PE também podem aproveitar créditos fiscais em caso de falência. Quando uma empresa vai à falência, os credores podem não conseguir receber todo o seu dinheiro. Neste caso, o governo pode oferecer créditos fiscais aos credores para compensar as suas perdas. Em outras palavras,As empresas de PE que possuem uma empresa que faliu podem reivindicar esses créditos fiscais.

Adicionalmente,As empresas de PE podem ser capazes de adiar o pagamento de impostos sobre os lucros que obtiveram de uma empresa que faliu. Isso ocorre porque o processo de falência pode levar vários anos, de modo que a empresa de PE pode não ter que pagar impostos até que o processo seja concluído.

Exemplo de aquisição alavancada

Em 2007, a empresa de PE Carlyleadquiriu a rede de lares de idosos HCR ManorCare, usando uma aquisição alavancada.Carlyle então forçou a ManorCare a pagar quase meio bilhão de dólares por ano em aluguel para ocupar edifícios que já possuía. Carlyle também extraiu mais de US$ 80 milhões em taxas da ManorCare, e a empresa entrou com pedido de falência com mais de US$ 7 bilhões em dívidas. A essa altura, o Carlyle já havia recuperado seu dinheiro e ganhado mais milhões em taxas.

A família de um residente da ManorCareprocessou Carlyle, mas o caso foi arquivado porque Carlyle alegou que não era tecnicamente proprietário da ManorCare. Este é um exemplo clássico de como um formulário PE pode usar muitas dívidas para financiar uma aquisição e, em seguida, colocar a empresa adquirida em uma posição financeira precária e aumentar a probabilidade de ela entrar com pedido de falência.

Gerenciando os riscos da alavancagem

A construção de riqueza bem sucedida envolve tanto o planeamento financeiro como o aproveitamento da alavancagem da dívida. No entanto, os investidores também devem considerar cuidadosamente os perigos do uso de alavancagem, incluindo:

  • Aumento de perdas:Isto significa que se o valor do investimento diminuir, o investidor pode perder mais dinheiro do que investiu originalmente.

  • Risco de liquidez:Os investimentos alavancados podem ser ilíquidos, o que pode ser um problema se o investidor precisar levantar algum dinheiro rápido.

  • Custos:Os investimentos alavancados geralmente têm taxas mais altas do que os investimentos não alavancados. Essas taxas podem prejudicar o retorno do investidor.

Como Charlie Munger disse uma vez: “Existem apenas três maneiras pelas quais uma pessoa inteligente vai à falência: bebidas alcoólicas, mulheres e alavancagem”.

Perguntas frequentes?

Quais são as brechas fiscais para os ricos?

O pagamento de impostos pode ser significativamente minimizado para os ricos através de isenções e lacunas fiscais legais. Isso inclui reivindicar depreciação, deduzir despesas comerciais, contratar seus filhos, repassar perdas de empresas como outras receitas geradas, bem como obter receitas de investimentos comoimóveis passivospropriedades.

Como os bilionários vivem de empréstimos?

Ao oferecerem os seus activos em valorização como garantia, os multimilionários conseguem viver dos seus empréstimos, desde que os pagamentos dos empréstimos não excedam os seus ganhos de investimento.

Como os bilionários evitam impostos imobiliários?

Os bilionários muitas vezes procuram minimizar os seus impostos sobre o património, distribuindo uma parte da sua riqueza através do planeamento patrimonial. Muitas vezes, isto inclui a criação de uma rede de trustes, entidades corporativas e fundações de caridade que podem ser usadas para proteger a responsabilidade fiscal após a sua morte.

Que porcentagem dos impostos o 1% mais rico paga?

Em 2020, a metade inferior dos contribuintes ganhou 10,2% do AGI total e pagou 2,3% de todos os impostos federais sobre o rendimento individual. O 1% mais rico ganhou 22,2% do AGI total e pagou 42,3% de todos os impostos federais sobre a renda.

No total, 1% dos contribuintes mais ricos representaram mais impostos sobre o rendimento pagos do que os 90% mais pobres combinados. O 1% dos contribuintes mais ricos pagou 723 mil milhões de dólares em impostos sobre o rendimento, enquanto os 90% mais pobres pagaram 450 mil milhões de dólares.

De acordo com um relatório da Casa Branca de 2021, estima-se que as 400 famílias mais ricas dos Estados Unidos pagaram uma taxa média de imposto federal sobre o rendimento individual de 8,2% sobre 1,8 biliões de dólares de rendimentos durante o período 2010-2018.

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